Ռուբլու փոխարժեքը մայիսին կախված կլինի արտաքին պայմաններից եւ այն տեմպից, որով Ռուսաստանի Բանկը թուլացնում է արժութային վերահսկողության միջոցները։ Հիմնական կանխատեսումը ենթադրում է, որ մայիսյան տոներից հետո ռուբլու փոխարժեքը դոլարի նկատմամբ կարող է նահանջել 80-82 ուղղությամբ։

Այս մասին Prime գործակալությանը հայտնել է «БКС Мир инвестиций» ընկերության ներդրումային ստրատեգ Ալեքսանդր Բախտինը։

«Ռուբլու չափից ավելի ամրապնդումը` մեկ դոլարի դիմաց 72-ից ցածր, հղի է բյուջեն լցնելու հետ կապված խնդիրներով, միաժամանակ, փոխարժեքի թուլացումը մինչեւ 85-90 եւ ավելի արդեն բացասական է գնաճային ճնշման աճի առումով»,- հիշեցրել է նա։

Արտաքին պայմանների փոփոխությունների բնույթը՝ աշխարհաքաղաքական իրավիճակը, հումքային գները, ընդհանուր շուկայական ռիսկ ախորժակը, կթելադրեն փոխարժեքի ներքին ճշգրտման սցենարը։

Օրինակ, Ուկրաինայում հակամարտության ապաէսկալացիայի հուսադրող նշանների ի հայտ գալն, ամենայն հավանականությամբ, կհանգեցնի արտահանումից ստացված արտարժութային եկամուտի 80%-ի պարտադիր վաճառքի պահանջի նվազմանը կամ վերացմանը: «Թեեւ, ներմուծման եւ արտագնա զբոսաշրջային հոսքի նվազման պատճառով արտարժույթի ճնշված պահանջարկի հետեւանքով առաջացած անհավասարակշռությունը կարող է ռուբլու փոխարժեքի «ազատականացման» պատճառ դառնալ նույնիսկ առանց աշխարհաքաղաքական բարելավումների, այն դեպքում, եթե դոլար-ռուբլի զույգը շարժվի դեպի 70»,- նշել է Բախտինը։



Կարեւոր է նաեւ մոնետար գործոնը: Շուկայական կոնսենսուսը ենթադրում է, որ ՌԴ Կենտրոնական բանկը հաջորդ նիստում հիմնական տոկոսադրույքը կիջեցնի 17%-ից մինչեւ 15%, մինչդեռ ԱՄՆ Դաշնային պահուստային համակարգը ազդարարում է տոկոսադրույքներն ավելի վճռական բարձրացնելու իր մտադրության մասին, եւ արդեն մայիսի 4-ին մենք կարող ենք տեսնել դրանց աճը միանգամից 0,5%-ով։ Առաջինը սկզբունքորեն բացասական է ռուբլու համար, իսկ երկրորդը, հավանաբար, կնպաստի դոլարն այլ արժույթների նկատմամբ ամրապնդելուն, դոլարի DXY ինդեքսն արդեն մոտեցել է 102 կետին՝ առավելագույնը 2020 թվականի մարտից ի վեր։

Միաժամանակ, դոլարին կարող է լրացուցիչ ուժեղացնել գլոբալ ռիսկ ախորժակի անկումը, ինչպես աշխարհաքաղաքական բացասական միտումների ֆոնին, այնպես էլ Չինաստանում համաճարակաբանական խնդիրների լույսի ներքո (Շանհայից հետո COVID-19-ի պատճառով կարանտինային միջոցներ է ներդնում Պեկինը), ինչպես նաեւ 2022 թվականին համաշխարհային տնտեսական աճի կանխատեսումների վատթարացումը, ամփոփել է փորձագետը։