Продав на бирже 15% акций

РБК daily, 01.02.2008

Группа компаний «Ташир» решила провести IPO своего девелоперского бизнеса в 2009 году. По словам основного владельца компании Самвела Карапетяна, размещение пройдет на российской и лондонской биржах. «Ташир» планирует предложить инвесторам до 15% акций. По оценке аналитиков, в результате размещения компания может привлечь до 410 млн долл., но инвесторы, считают они, пока еще не готовы к покупке акций очередного девелопера.

Группа компаний «Ташир» создана в 1999 году. Основная сфера деятельности - девелопмент. В группу также входят предприятия по производству стройматериалов, мясомолочной и кондитерской продукции, ресторанно-гостиничный и санаторно-курортный бизнесы, торговые предприятия. По предварительным данным, оборот «Ташира» за 2007 год составил 25 млрд руб.

Основатель ГК «Ташир» Самвел Карапетян раскрыл вчера некоторые подробности выхода компании на биржу. В следующем году в Лондоне и России девелопер планирует разместить порядка 15% акций. От дальнейших комментариев г-н Карапетян отказался, указав только на то, что сейчас ведется предварительная работа и определены организаторы IPO. Любопытно, что опрошенные РБК daily эксперты и аналитики, а также банкиры, участвовавшие в других девелоперских IPO, еще не слышали о конкретных шагах группы по направлению к бирже.

Представитель «Ташира» в разговоре с РБК daily указал, что планы по IPO вынашиваются уже около двух лет. Компания начала процессы по упорядочиванию портфеля, который должен быть максимально понятным для инвесторов. Одним из шагов стало объединение всех торговых центров «Ташира» под единым брендом «РИО» в прошлом году. В настоящий момент в портфеле «Ташира» - 500 тыс. кв. м построенных объектов, а до 2010 года объем площадей в торгово-развлекательных центрах должен увеличиться до 1,7 млн кв. м.

Средства, вырученные в ходе IPO, пригодятся «Таширу» для реализации ранее заявленной инвестпрограммы. Так, в конце 2007 года вице-президент ГК «Ташир» Виталий Ефимкин рассказал, что до 2010 года компания вложит в строительство 68 млрд руб. (около 2,8 млрд долл.). При этом основная часть затрат придется как раз на год планируемого размещения и после него: в 2009 году должно быть вложено 22 млрд руб., в 2010 году - 28 млрд руб.

Аналитики пока не понимают, выведет ли девелопер на биржу все свои объекты или сформирует отдельный портфель для инвесторов. «Если брать все девелоперские проекты компании, то можно приблизительно оценить их в настоящий момент в 2,2-2,7 млрд долл. Соответственно, 15% могут при размещении принести 330-410 млн долл.», - подсчитал начальник аналитического отдела компании «LBO Альянс» Александр Перегудов. Он добавил, что эта оценка не учитывает объекты, которые находятся только в управлении компании.

«В преддверии IPO компания постарается нарастить портфель проектов, что повысит инвестиционную привлекательность девелопера. Хотя на глобальных рынках после нескольких размещений девелоперских компаний все еще сохраняется некоторое охлаждение инвесторов к этому сегменту», - отмечает аналитик ИК «Финам» Сергей Фильченков.