Интервью аналитика по финансовым организациям СНГ международного рейтингового агенства Fitch Ratings Нелли Бадалян и управляющего директора Fitch Ratings по финансовым организациям СНГ Джеймса Уотсона агентству Медиамакс и порталу Banks.am

- Как Вы оцениваете текущее состояние и перспективы армянской банковской системы?

Нелли Бадалян: Банки Армении достаточно достойно пережили мартовскую девальвацию драма. Еще до начала мирового кризиса армянская банковская система отличалась  высокой достаточностью капитала, и это также помогло банкам при девальвации национальной валюты. Кроме того, у банков достаточно комфортная подушка ликвидности, и это второй позитивный фактор, с которым банки Армении встретили мировой кризис.

Из негативных факторов банковской системы Армении можно очень большой удельный вес долларового фондирования от населения и международных финансовых организаций.
Следовательно, банки с небалансированной валютной позицией показали существенные убытки.

В настоящее время достаточность капитала не упала, и даже улучшилась во II квартале 2009-го года. Банки стали более консервативны в своей кредитной политике, рост кредитования приостановился. Для банков предпочтительнее выдавать кредиты в иностранной валюте, однако спроса на подобные кредиты нет.

Импульсом для роста кредитного портфеля банков может стать фондирование в национальной валюте в размере 60 млрд драмов, которое собирается предоставить банкам государство. Мы ожидаем, что банки будут предоставлять кредиты, но бурного роста, по крайней мере до начала следующего года, ожидать не следует. 

Джеймс Уотсон: Надо осознавать, что армянские банки подверглись в текущем году достаточно серьезным испытаниям. По нашим оценкам, в текущем году в Армении ожидается 15%-ный спад экономики, что является третьим худшим результатом среди всех стран, которые рейтингует Fitch. Прогнозы еще более пессимистичны только по Латвии и Литве. Кроме того, произошла девальвация драма и ярко выраженная тенденция перевода клиентских средств из драмовых в долларовые.

Уровень проблемных кредитов, которые показывают банки, пока умеренный, но он вызывает ряд вопросов: для экономики, которая испытывает такое серьезное падение, 5-6%-ный уровень проблемных кредитов достаточно низок. Если данный показатель достоверен и останется на относительно невысоком уровне, это можно будет расценивать как относительно положительный результат в сложившейся экономической ситуации.

Если же сравнивать армянские банки с банками других стран СНГ, то первые были в достаточно хорошем предкризисном состоянии. У армянских банков были достаточно высокие коэффициенты по капитализации и ликвидности, и, соответственно, они имели более существенные возможности покрывать убытки, справляться с потенциальным оттоком депозитов.

Кроме того, относительный плюс для банковской системы Армении в условиях кризиса заключался в том, что у нее было достаточно мало иностранного рыночного фондирования, банки не выпускали еврооблигаций, почти не привлекали денег путем синдицированных кредитов. У армянских банков фондирование из-за границы было либо от материнских банков, либо от международных финансовых институтов, с которыми намного легче договариваться о возможном продлении кредитов.

- Есть ли основания ожидать того, что в результате кризиса некоторые армянские банки могут «лопнуть»?

Джеймс Уотсон: Я бы не сказал, что подобные ожидания совсем безосновательны. Могут быть отдельные банки, которые в предыдущие годы очень быстро росли, брали на себя достаточно большие кредитные риски, а сейчас показывают не все проблемы своего кредитного портфеля.

Тем не менее, мы считаем, что таких банков в любом случае не должно быть много и даже при возникновении серьезных проблем в их кредитных портфелях, практически у всех из них есть довольно солидный запас прочности в виде капитала, который может помочь им справиться с проблемами. 

- Могут ли проблемы в кредитных портфелях армянских банков привести к слияниям и поглощениям?

Нелли Бадалян: Банковская система Армении достаточно фрагментирована, и нормальным этапом развития было бы укрупнение банков. 22 банка при населении в 3.2 млн – это очень много. Нам известно, что Центральный банк (ЦБ) Армении поддерживает процесс консолидации и готов предоставлять для этого долгосрочные кредиты, следователно, такой сценарий развития событий возможен.

Банки сейчас пытаются осознать, что происходит, переждать, понять, какие у них проблемы в балансе. Банки стали более консервативными, а процесс обьединения - это довольно рисковано. Поэтому такие сделки возможны, однако это будут единичные случаи.

Джеймс Уотсон: На наш взгляд, малые размеры армянских банков и фрагментарность системы - одна из основных слабостей банковской системы Армении. Банкам намного сложнее достигать диверсификации своих рисков, доходов при такой фрагментарности. Конечно, для устойчивости банковской системы в целом и отдельных банков в частности, консолидация была бы весьма уместной.

- Fitch рейтингует 2 банка, действующих в Армении: «АКБА-Кредит Агриколь Банк» и Банк ВТБ (Армения), индивидуальные рейтинги которых были подтверждены на уровнях “D” и “D/E” соответственно. Чем обусловлены столь низкие индивидуальные рейтинги данных банков?

Джеймс Уотсон: Мы четко разделяем 2 аспекта кредитоспособности банка. Первый аспект – это оценка собственной устойчивости банка без учета внешней поддержки, что находит отражение в Индивидуальном рейтинге, а второй – это оценка вероятности получения поддержки в случае необходимости, исходя из которой присваивается Рейтинг поддержки.

Основной же наш рейтинг, рейтинг дефолта эмитента (РДЭ), выводится из устойчивости банка как такового и той поддержки, на которую он может рассчитывать. По части обоих армянских банков, которые мы рейтингуем, рейтинг РДЭ “BB” отражает достаточно высокую степень вероятности получения поддержки от акционеров.

Нелли Бадалян: Что касается Индивидуальных рейтингов, то у «АКБА-Кредит Агрикол Банка» достаточно диверсифицированный бизнес, нет концентрации по заемщикам в кредитном портфеле, диверсифицированное фондирование, устойчивая ликвидная позиция, высокая капитализация, и на сегодняшний день достаточно хорошее качество активов.

В прошлом году Банк ВТБ (Армения) улучшил результаты своей деятельности, усилил управленческую команду, однако банк унаследовал неэффективную региональную сеть, кредитный портфель более сконцентрирован, у него больше кредитов сектору строительства и банк более зависим от фондирования от материнского банка.

Индивидуальные рейтинги банков “D” и “D/E” также обусловлены небольшими размерами самих банков. Рейтинги Fitch - международные, они должны быть сопоставимы по всем банкам, которые мы рейтингуем во всем мире.

Джеймс Уотсон: Кроме маленького размера, рейтинги любого банка, работающего в Армении, ограничивают страновые риски. Армения, как и другие развивающиеся страны, является достаточно высокорисковым рынком. Что касается уровня Индивидуальных рейтингов, присвоенных нами 2-м армянским банкам, то для развивающихся рынков их нельзя расценивать как очень низкие.

- Какие общности и какие различия между банковскими системами стран Южного Кавказа?

Джеймс Уотсон: Начнем с общностей. Во первых, банки трех стран в предкризисные годы росли достаточно стремительно, и определенные риски создали именно высокие темпы наращивания кредитных портфелей.

Во-вторых, несмотря на быстрый рост, размер банковских секторов по отношению к ВВП во всех трех странах был все-таки еще достаточно низок. По своим размерам, банковский сектор наиболее развит в Грузии, где кредитование достигло около 30% от ВВП. В Армении и Азербайджане данный показатель ниже 20%.

Первое различие банковских систем – это то, как они фондировались. У грузинских банков было достаточно много зарубежных рыночных заимствований, которые в 2009-ом удалось в основном рефинансировать засчет новых займов от международных финансовых институтов.

Азербайджанские банки выходили на внешние рынки, но позже грузинских. Они привлекали главным образом двусторонние кредиты, а также несколько синдицированных кредитов, но все-таки иностранного фондирования в азербайджанских банках было меньше, чем в банковской системе Грузии.

Для армянских банков иностранное фондирование было достаточно значимо, но имело несколько иной характер. Оно привлекалось больше от материнских банков и международных финансовых институтов.

Что касается качества активов, в Армении пока что дела обстоят немного лучше, чем в других странах региона. Грузинские банки достаточно активно кредитовали строительство и рынок недвижимости, в результате чего у банков накопилось довольно большое количество проблемных кредитов.

У азербайджанских банков также есть проблемы с качеством активов, поскольку банки этой страны росли крайне быстро и кредитовали преимущественно ненефтяной сектор, который переживает спад. 

Нелли Бадалян: Следует подчеркнуть, что по своей структуре, банковская система Армении  отличается от Грузии и Азербайджана. В банковской системе Армении нет ярко выраженного лидера, а есть 4-5 банков, которые занимают приблизительно одинаковую долю в секторе.  

Джеймс Уотсон: В Грузии процесс консолидации банковского рынка больше продвинулся, на 6 крупнейших банков приходится около 85% рынка.

В Азербайджане структуру рынка определяет то, что государственный Международный банк Азербайджана занимает почти 40% рынка. Остальной же банковский рынок Азербайджана достаточно схож с армянским по своей структуре: частные банки там небольшие, и ни один из них не имеет большого удельного веса.