Агентство Fitch Ratings подтвердило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента Армении в иностранной валюте на уровне «BB-» с прогнозом «Стабильный».

Рейтинг «BB-» отражает надежную макроэкономическую политику и сильный рост экономики, которые способствуют увеличению дохода на душу населения. В то же время эксперты Fitch отмечают слабые стороны: небольшой размер экономики, высокий бюджетный дефицит, высокая (хотя и снижающаяся) долларизация финансового сектора и геополитические риски.

Fitch Ratings отмечает, что реальный рост ВВП в первом квартале 2025 года составил 5,2% в годовом исчислении, что было обусловлено показателями в сфере финансовых услуг и строительства благодаря государственным капиталовложениям. В то же время, показатели сфер производства и горнодобывающей промышленности сократились с начала года.

Среднегодовой рост в 2022-2024 годах в Армении составлял 8,9%, но эксперты Fitch ожидают замедления роста до 5% в 2025 году и 4,7% в 2026-2027 годах. 

«Золотой рудник Амулсар, который, вероятно, начнет работу в четвертом квартале 2025 года, будет стимулировать рост в среднесрочной перспективе», - говорится в отчете.

Fitch Ratings отмечает, что большой объем реэкспорта из Армении в 2024 году (в основном золота и драгоценных металлов из России в ОАЭ) снизился: экспорт и импорт сократились на 60% и 50% соответственно в годовом исчислении в январе-апреле 2025 года. 

«Крупные капитальные расходы и потребности в оборонном импорте увеличат торговый дефицит, хотя экспорт золота из Амулсара с 2026 года частично компенсирует это», - говорится в отчете.

Согласно отчету, долларизация в Армении остается высокой (47,6% депозитов и 32% кредитов в мае 2025 года).

«В июне 2025 года правительство Армении сообщило о раскрытии заговора с целью совершения государственного переворота, арестовав высокопоставленных представителей духовенства и влиятельного бизнесмена, чья компания по распределению электроэнергии была впоследствии национализирована. По мнению Fitch, стабильность правительства не находится под угрозой.

В марте 2025 года Азербайджан и Армения сообщили о достижении мирного соглашения, хотя содержание и сроки подписания договора остаются неясными. По оценке Fitch, возобновление военного конфликта в настоящее время маловероятно», - говорится в отчете.