Тарон Оганесян: Нам важно расширять границы армянского рынка

В феврале 2026 года группа компаний Team Holding объявила о запуске второго транша именных купонных облигаций, номинированных в долларах США.

Как и в случае с первым траншем, размещение осуществлялось через инвестиционную компанию Freedom Broker Armenia.

В интервью с Banks.am директор по управлению частным капиталом Freedom Broker Armenia Тарон Оганесян рассказал о размещении нового транша, поделился своим видением текущих инвестиционных возможностей в Армении и подчеркнул важность прозрачности и доверия на финансовом рынке.

- Недавно группа компаний Team Holding объявила о запуске второго транша размещения долларовых облигаций, при этом первый транш был закрыт раньше запланированного срока. Как вы оцениваете такой результат - это в большей степени показатель доверия инвесторов к самой компании или свидетельство растущего интереса к облигациям в Армении?

- Для компании Freedom Broker Armenia это был первый опыт андеррайтинга, и мы очень ответственно подошли к выбору партнера. Решение о сотрудничестве с Team Holding было основано на доверие и интересе, которое есть к этой компании в Армении. 

Я часто говорю, что Армения очень интересный рынок для инвестиций, так как у страны есть собственная биржа. Думаю - очень важно развивать этот рынок и мы, как компания, брали и берем на себя ответственность, в том числе и за это. Мы делаем большой акцент на прозрачности инвестиций для клиентов. Например, в случае с Team Holding были определенные ковенанты, которые защищали инвесторов с точки зрения возможного роста долговой нагрузки компании. Их применяют очень редко, в основном в международной практике, которую мы как раз приносим в Армению.

Для Freedom Broker Armenia важно не просто работать на армянском рынке, но и расширять его границы. Мы делаем все, чтобы соблюдать как интересы клиента, так и инвестора. На финансовом рынке доверие очень трудно заработать и легко потерять. Для нас очень важна прозрачная работа как с клиентами, так и с инвесторами, соблюдая интересы обеих сторон. 

- Какие ключевые преимущества получают инвесторы, выбирая облигации Team Holding? На какой тип инвестора в первую очередь рассчитан этот инструмент?

- Текущий второй транш компании Team Holding в целом рассчитан на всех клиентов, то есть, у него нет определенной целевой аудитории, а минимальная сумма инвестиции составляет 100 долларов. Это номинальная стоимость одной облигации. 

В случае первого транша этой компании купонная ставка составляла 9% годовых, а во втором транше доходность составляет 8,75%. Мы наблюдаем высокий интерес со стороны клиентов, поскольку на рынке немного компаний с такой же надежностью и доходностью.

Новый транш закрывается с достаточно хорошим темпом. Это отличный результат, особенно учитывая, что мы ориентируемся не на крупных клиентов, а на доступность инвестиций для каждого. 

Нам важно, чтобы как можно больше людей приняли участие, особенно те, у кого ранее не было опыта инвестирования, или кто только задумывался об этом. Это отличная возможность для первого знакомства, тем более что продукт сочетает в себе консервативность и надежную долларовую доходность. 

Что касается цифр, в случае первого транша компании Team Holding участвовало 281 клиентов, которые закрыли весь транш в размере примерно $ 9 миллионов и 1,4 миллиарда драм. Среди них - люди, которые купили лишь одну облигацию на 100 долларов, так и инвесторы вложившие миллионы долларов. 

- Как развивается культура инвестирования в Армении? Меняется ли мышление людей, что деньги лучше хранить либо «под подушкой», либо в банке?

- События в мировой экономике показывают, что «лучший друг» инвестора во все времена - диверсификация, то есть, распределение инвестиций по разным классам активов. Лично я ни в коем случае не стал бы концентрировать весь капитал в одном финансовом инструменте. 

Выбирая Team Holding, для нас как раз было важно, что это не просто одна компания, а группа компаний с диверсифицированным бизнесом. В разные экономические циклы один из бизнесов может испытывать спад, но другой может компенсировать это и поддержать всю группу.

Для клиента, который только начинает знакомство с инвестициями, найти аналогичную возможность очень сложно: инвестируя в один продукт, он получает диверсификацию сразу по разным направлениям бизнеса. Team Holding сегодня объединяет более 10 компаний, работающих в 7+ отраслях экономики и предоставляющих услуги в 4 странах. Это делает инвестицию действительно интересной и сбалансированной. 

- Традиционно на рынке облигаций доминируют финансовые организации. Что меняется с приходом нефинансовых компаний, таких как Team Holding, и как это влияет на развитие корпоративного долгового рынка в Армении?

- Фондовый рынок и рынок ценных бумаг - это одни из главных драйверов экономики. Почему? Потому что компании имеют несколько способов привлечения средств для развития. Они могут обратиться в банк и взять кредит. Или же стать публичной компанией и продать часть своей доли. Еще один способ - привлечь средства через выпуск облигаций.

Все эти действия направлены на одно - развитие бизнеса. Компании используют деньги для расширения, открытия новых рабочих мест, а значит, люди начинают зарабатывать больше.

Особенно интересен инструмент облигаций. В отличие от банковского кредита, где приходится платить каждый месяц и условия часто жесткие, облигации дают более гибкий график выплат. Например, у Team Holding проценты выплачиваются раз в три месяца, а основной долг возвращается в конце срока выбранного компанией, в данном случае, через 4 года. Это позволяет спокойно развивать бизнес и выходить на желаемый уровень дохода.

В развитых странах, таких как Европа и США, такие инструменты давно используются для развития экономики. Для Армении же особенно важно создавать собственные финансовые продукты и поддерживать местный бизнес.

Я уверен, что облигации в связке с надежной компанией помогут не только предоставить инвесторам безопасный инструмент, но и привлечь средства для развития бизнеса и косвенно способствовать росту экономики Армении.

- Какова роль Freedom Broker Armenia в размещении подобных инструментов? Можно ли говорить, что такие проекты формируют новую инвестиционную культуру и повышают прозрачность рынка?

- Когда мы выступаем брокером для клиента на армянской бирже и на международных рынках, он получает возможность инвестировать в любую ценную бумагу, доступную на рынке. Это не только бумаги, выпущенные Team Holding, но и любые бумаги, которые предлагают наши коллеги.

Наша задача - определить инвестиционные цели клиента, его риск-профиль и подобрать подходящие инструменты с учетом сроков, доходности и допустимых рисков. Каждый инвестор сталкивается с определенными рисками, и важно, чтобы они были минимальными и понятными. Во всем есть риски, главное оценить их и сделать предсказуемыми.

Мы помогаем клиенту сопоставить цели с ожидаемой доходностью, чтобы не возникало неожиданных сюрпризов.

В нашей компании работает более 200 человек. У нас есть разные департаменты, включая департамент институционального бизнеса, который занимается андеррайтингом и взаимодействует с компаниями и частными лицами, желающими вывести свою компанию на биржу и получить доступ к инвесторам.

Можно сказать, что наша компания находится «посередине», так как мы общаемся и с инвесторами, которые вкладывают средства, и с теми, кто ищет финансирование. Это дает нам уникальный диалог и понимание рынка: мы владеем информацией с обеих сторон и общаясь с нашими клиентами и контрагентами, понимаем, какой спрос и какие есть предложения. 

- Мы обсудили рост инвестиционных возможностей, но насколько уровень финансовой грамотности в Армении сегодня соответствует текущей ситуации? Какие шаги необходимо предпринять, чтобы больше людей начали осознанно инвестировать?

- Буду откровенен, если взять общий показатель - «среднюю температуру по больнице», то людям нужно обучение и поддержка, чтобы правильно работать с деньгами.

Это заметно и в психологии, и в том, как люди распоряжаются своими средствами, в уровне закредитованности и других финансовых привычках. В других странах, например в США, многие регулярно откладывают часть зарплаты и инвестируют ее в индексные фонды американских компаний. Со временем такие инвестиции могут обеспечить комфортное финансовое положение к пенсионному возрасту.

Мы стараемся формировать такое понимание у людей и работать над финансовой грамотностью. Много вопросов касается того, в какой валюте хранить сбережения и как правильно их откладывать. Для этого у нас есть платформа Freedom Academy, где мы предлагаем различные курсы, как бесплатные обучающие программы на YouTube, так и более структурированные занятия. Любой человек может получить полезную информацию и практические навыки.

Кроме того, мы помогаем клиентам принимать финансовые решения, предоставляя им поддержку и рекомендации, ориентируясь на их цели и стратегию. Важно изначально, на «взлетной полосе» правильно определить координаты, чтобы в дальнейшем не отклониться от заданного курса. 

- Сегодня технологии входят во все сферы бизнес деятельности, что, помимо плюсов, несет в себе значительные риски. Насколько цифровая революция затронула инвестиционную сферу и как управлять рисками в вашей сфере?

- Я считаю, что нет смысла бороться с прогрессом. Надо пользоваться данной возможностью. С точки зрения инвестиций, мы зарабатываем на этих процессах. Потому что есть очень много компаний в публичном рынке, которые являются бенефициарами цифровизации, которые производят чипы, микросхемы, многое другое, что позволяет нам во всей гонке заработать деньги для себя как инвестор. Кроме этого, цифровизация безусловно несет определенные риски, но удобства, которые она дает - неоценимы.

Сегодня клиент может через свой телефон зайти в приложение и купить либо продать какую-либо ценную бумагу. Важно отметить, что у нас есть двойная аутентификация. Мы делаем большой упор на киберзащиту.

Freedom Finance Armenia является частью Freedom Holding, которая проходит аудит компании Deloitte, также мы проходим аудиты SEC (Securities аnd Exchange Commission), а это самый жесткий регулятор в мире ценных бумаг. Аудиты связаны не только с нашими финансовыми составляющими, но и в целом с управлением рисками. 
Важно отметить, что в плане безопасности у нас есть небольшое преимущество по отношению к банкам. По международным стандартам брокерского обслуживания клиент не имеет права вывести деньги, кроме как на свой счет. То есть я, например, не смогу снять деньги на счет своей супруги. Это регулируется международным законодательством об обналичивании денег. 

- В марте 2026 года в Ереване должен был пройти Второй инвестиционно-финансовый форум Армении, однако он был отменен из-за обострения ситуации на Ближнем Востоке. Когда планируется его проведение и каких международных участников вы ожидаете увидеть на площадке?

- Да, форум действительно был перенесeн. Сейчас мы финализируем новые даты, ориентируемся на сентябрь 2026 года.

Это взвешенное решение: мы внимательно следим за ситуацией в регионе, и в текущих условиях для нас приоритет - безопасность участников и спикеров, а также возможность провести форум на том международном уровне, который мы изначально задали. Все ранее анонсированные спикеры остаются с нами, мы находимся в постоянном контакте и синхронизируем дальнейшие шаги. В ближайшее время объявим новую дату. Уверен, что в итоге форум станет ещe более содержательным и сильным с точки зрения повестки и состава участников.

Яна Шахраманян 
Фото: Эмин Аристакесян