Рынок корпоративных облигаций

С середины июля, после беспрецедентной пассивности на «НАСДАК-ОЭМЭКС Армения», длившейся 2 недели, в сделках с корпоративными облигациями стала наблюдаться активизация. Объемы сделок сократились, и повсеместно наблюдается снижение ставок.

Как сообщил Медиамакс директор инвестиционого департамента «Армсвисбанка» Карен Турян, спрос по отношению к корпоративным, и, в частности, эмитированным банками облигациям возник в результате резкого снижения доходности государственных облигаций.

Инвестиционный менеджер «Каскад Инвестментс» Егише Керопян также считает, что активизация рынка прямым образом связана с дисбалансом, возникшим на рынках государственных и корпоративных облигаций, а точнее - с разницей в доходностях облигаций двух типов.

«В то время, как ставки гособлигаций переживают резкий спад (растут цены), рынок корпоративных облигаций стал отставать от этой тенденции», - сказал Егише Керопян, добавив, что на прошлой неделе этот дисбаланс стал более привлекательным, и некоторые инвесторы стали покупать корпоративные облигации, котируемые ниже рыночных цен.

«Очевидно, что именно в результате их действий ставки на этом рынке стали снижаться», - сказал инвестиционный менеджер «Каскад Инвестментс».

Рынок  государственных облигаций

«С 21-го по 24-е июля состоялось 2 аукциона по размещению краткосрочных и среднесрочных государственых облигаций, в ходе которых спрос на краткосрочные облигации был беспрецедентным, превысив предложение в 6 раз, а спрос на среднесрочные облигации превысил предложение в 1,6 раз», - сообщили Медиамакс в специализирующейся на рынке государственных облигаций инвестиционной компании «Ренеса».

В компании отметили, что на прошлой неделе ставка краткосрочных облигаций по сравнению с предыдущими аукционами снизилась на 1.5 процентных пункта, а доходность среднесрочных облигаций - почти на 2 процентных пункта. В тот же период Центральный банк (ЦБ) Армении предоставил еще одно долгосрочное репо сроком в 91 день и объемом в 2 387 134 289 драмов.

«Несмотря на то, что текущая неделя – последняя неделя июля, и состоится только 1 аукцион по размещению краткорочных (трехмесячных) облигаций, тем не менее, мы считаем, что беспрецедентный спрос сохранится, а ставки продолжат снижаться», - отмечают в «Ренеса».

Валютный рынок

Наблюдая за сделками с иностранной валютой на фондовой бирже в промежутке с 21-го по 24 июля, в «Ренеса» отметили, что по сравнению с началом, в конце недели курс доллара поднялся на 2.44 пункта (с 365 до 367.44 драмов за доллар).

«Анализируя данные, можно констатировать, что спрос по отношению к доллару вырос, и мы прогнозируем, что курс продолжит расти, но не превысит границу в 370 драмов», - отмечают в «Ренеса».  
  
Рынок акций

На днях к торгам на свободном рынке «C» фондовой биржи «НАСДАК ОЭМЭКС Армения» были допущены акции OAO «АРАКС». На этапе листинга находятся акции ОАО «Арцах ГЭС».

По словам инвестиционного менеджера «Каскад Инвестментс» Егише Керобяна, официально объявленное число инвесторов в акции «Арцах ГЭС» дает основания предположить, что торговля с акциями компании будет сравнительно активной.

«В случае с ОАО «Аракс», считаю, что в будущем возможен делистинг, о чем можно предположить на основе крупной сделки, последовавшей за листингом акций компании», - сказал Егише Керобян, добавив, что, по всей видимости, компания прошла листинг, чтобы снизить расходы, связанные с крупной сделкой, «которую намного дешевле заключить на биржевой площадке».