Большинство центробанков ожидают снижения доли доллара в мировых резервах

Мировые центральные банки ожидают, что доля доллара в глобальных резервах в ближайшие пять лет сократится, однако планируют наращивать вложения в золото. 

Как передает Frank Media, это следует из ежегодного опроса World Gold Council (WGC) и YouGov - Central Bank Gold Reserves Survey 2026. В нем приняли участие 76 центральных банков со всего мира, опрос проводился с февраля по май 2026 года в анонимном формате. Это рекордное число участников за все девять лет наблюдений.

Золото: рекордный спрос

45% респондентов ожидают, что их собственные золотые резервы вырастут в ближайшие 12 месяцев, что является историческим максимумом за все время проведения опроса. 89% считают, что мировые золотые резервы центральных банков в целом увеличатся за тот же период. На горизонте пяти лет 84% ожидают, что доля золота в совокупных резервах будет выше нынешней - против 76% годом ранее.

Среди причин для наращивания покупок лидирует диверсификация резервов: ее назвали 31 из 34 банков, планирующих увеличить золотые резервы в ближайший год. Далее следуют потребность в инструменте хеджирования - против инфляции, колебаний доллара и рыночной нестабильности (23 из 34) - и рост экономических рисков в странах с резервными валютами, включая увеличение бюджетного дефицита в США (также 23 из 34). По данным WGC, за последние четыре года центральные банки закупали в среднем по 1 тысяче тонн золота в год - вдвое больше среднего показателя предшествующего десятилетия в 500 тонн.

Отдельно авторы отмечают, что большинство ответов поступило уже после начала вооруженного конфликта на Ближнем Востоке, и это нашло отражение в результатах. Геополитическая нестабильность в этом году впервые обогнала инфляцию в списке факторов, влияющих на управление резервами. Среди центральных банков развивающихся стран 95% назвали геополитику актуальным фактором - против 67% среди банков развитых экономик.

Что касается финансирования новых покупок, половина планирующих их банков намерена действовать через программы внутренних закупок в национальной валюте, 38% - за счет продажи существующих резервных активов, 32% - из вновь накопленных резервов.

Доллар и юань

По данным МВФ, на доллар приходится 42% совокупных мировых резервов по состоянию на третий квартал 2025 года. Однако 74% участников опроса ожидают, что его доля через пять лет окажется ниже нынешней. По мнению ряда респондентов, снижение доли доллара затронет прежде всего страны, чьи отношения с США могут осложниться под влиянием американской внешней политики. Вместе с тем респонденты признают, что ликвидность и глубина рынка долларовых активов по-прежнему значительно превосходят альтернативы.

По евро и юаню ожидания у регуляторов оказались в целом нейтральные: большинство участников не прогнозируют изменения их доли. 53% считают, что доля юаня останется на текущем уровне в 1% резервов.