В последнее время довольно широкое распространение получил новый способ привлечения капитала - первичное размещение криптовалюты (Initial Coin Offering, ICO). По данным The Wall Street Journal, только в третьем квартале этого года компании привлекли посредством ICO рекордные $1,32 млрд. Издание «Ведомости» раскрыло содержание этого интрумента. Представляем наиболее интересные отрывки из материала.

Что такое ICO?

ICO позволяет стартапам привлекать финансирование в обход традиционных рынков капитала, напоминая смесь первичного размещения акций на бирже (IPO) и краудфандинга. В основном стартапы продают собственную виртуальную валюту, или токены, которые можно потратить на их услуги.

В ходе ICO компания предлагает инвесторам так называемый токен - собственную криптовалюту, которую она создает на популярных платформах блокчейна (например, Ethereum).

Какие компании проводят ICO?

В основном - технологические. Особенно те, что связаны с криптовалютами. Поэтому людям из других отраслей непросто понять, чем они занимаются. Хотя компания Paquarium привлекла $620 тыс. на строительство гигантского аквариума, а фермерское хозяйство «Экосистемы Колионово» в Московской области - более $500 тыс. на собственное развитие.

Для участия в ICO необходимо иметь криптовалюту (биткойны, эфириумы и т.д.) и цифровой кошелек. В основном фирмы проводят ICO через собственные сайты, условия размещения у них различаются. Впоследствии токены можно приобрести и на вторичном рынке, но волатильность там может быть высокой, а ликвидность - низкой.

Для проведения ICO необходимо иметь верный код, привлекательную для инвесторов историю и немного удачи. С точки зрения бизнеса хорошо бы еще иметь готовый продукт и обоснованные планы по его монетизации.

Как отличить легальное ICO от мошенничества?

Самый простой признак - информация. Чем меньше деталей предоставлено, тем выше вероятность аферы. Стоит понимать, кто владеет стартапом, есть ли у него готовый продукт, внешние советники, юрисконсульт. Громкие заверения вроде «нас поддерживает крупный суверенный инвестфонд» при отсутствии конкретики - тревожный признак.

Как на это смотрят регуляторы?

Власти Китая и Южной Кореи недавно запретили ICO. Комиссия по ценным бумагам и биржам США в июле заявила, что многие ICO должны регулироваться законами о ценных бумагах. 29 сентября она впервые предъявила обвинение в мошенничестве при проведении ICO. Минфин России до конца года хочет разработать закон о криптовалютах, Банк России выступил против использования криптовалют как денежных суррогатов.

Статистика

Согласно Token Report, с начала года проведено 172 ICO на $2,27 млрд. Крупнейшее ICO провел стартап Protocol Labs, разрабатывающий межпланетную файловую систему (InterPlanetary File System). Он привлек $262 млн. До этого года рекордным было ICO венчурного фонда DAO на $152 млн, но треть этих денег похитили хакеры.


Партнер раздела «Финтех» -