Военная операция России на Украине вызвала опасения относительно возможных рисков более широкой конфронтации между Россией и странами НАТО, пишет международное рейтинговое агентство Moody's Investors Service в новом обзоре

«Мы считаем такую эскалацию маловероятной в силу ее суровых гуманитарных, политических и экономических последствий»,- указывает агентство. Такой сценарий рассматривается Moody's не как базовый, а как «альтернативный неблагоприятный», передает RBC.

Для стран Европы, которые могут быть вовлечены в такой гипотетический конфликт, первоочередными последствиями будут «гуманитарные, включая потери человеческих жизней и вынужденное переселение». Рост ВВП в этих странах сильно сократится из-за «разрушения инфраструктуры, спада производства и снижения потребительского спроса», считает Moody's. Повышенная неопределенность на рынках приведет в таком случае к расширению кредитных спредов (росту ставок по европейским облигациям относительно эталонных госбумаг США), увеличению риска банкротств отдельных финансовых институтов, дефициту ликвидности и росту социальной напряженности как в странах НАТО, так и в России, полагают в Moody's․

Риски от кибератак до инфляции

Учитывая географический фактор, Moody's считает, что риски расширения эскалации могли бы затронуть прежде всего Польшу и страны Балтии. Основополагающие соглашения как НАТО, так и Евросоюза включают положения о коллективной обороне, отмечает Moody's. Среди основных последствий гипотетического конфликта агентство называет:

- эскалацию кибератак: «критическая» инфраструктура (оборонные объекты, предприятия энергетического и коммунального секторов и, возможно, инфраструктура финансовых рынков) может стать мишенью таких атак;

- волну миграции и перемещение населения: по данным Moody's, количество беженцев в результате военных действий на Украине уже оценивается в 3,5 млн, «более широкий конфликт Россия - НАТО, скорее всего, приведет к массовой трансграничной миграции, что создаст новые социальные риски для суверенных государств»;

- рост бюджетных дефицитов вовлеченных государств: значительную часть экономической активности придется перенаправить на производство оружия и военного оборудования, что приведет к значительным бюджетным дефицитам в странах НАТО;

- дальнейшую глобальную инфляцию: при таком сценарии страны НАТО и их союзники, вероятно, разорвут все оставшиеся связи с Россией, в том числе прекратят импорт российских нефти и газа, считает Moody's, и это вызовет рост цен на энергоносители, а также на пшеницу, подсолнечное масло, кукурузу и удобрения;

- разрывы в цепочках поставок: например, будут возможны сбои в производственных цепочках в тех случаях, когда у глобальных компаний есть заводы в странах НАТО (автоконцерны Ford и Volkswagen закупают компоненты в Восточной Европе).

Риск неконвенционального конфликта

Moody's также затрагивает еще более гипотетические сценарии - например, вовлечения в конфликт таких крупных стран, как Китай или Индия. Эксперты агентства обсуждают и риск использования биологического, химического или ядерного оружия. «Любое использование ядерного оружия будет иметь ужасные последствия, радикально перевернет международные отношения и принесет существенные вызовы для эффективности политики в глобальном масштабе»,- отмечает агентство. Центробанки и правительства будут вынуждены работать рука об руку, чтобы управлять экономикой в кризисном режиме; скорее всего, последует прямое финансирование бюджетных дефицитов напечатанными деньгами.

В случае «глубоко стрессового сценария» в странах НАТО может произойти национализация определенных активов: например, государства могут взять под контроль производство вооружений или банковские системы. Доля госсектора в этих странах существенно увеличится, сильно возрастут соотношения госдолга к ВВП, и правительства могут также применить методы ценового регулирования и контроля за движением капитала. «Страны выйдут из потенциального конфликта Россия - НАТО с существенно более высокой долговой нагрузкой, которой придется управлять осторожно, в индивидуальной манере в зависимости от страны, как это было с эволюцией долговых уровней после Второй мировой войны»,- пишет Moody's.